美國總統川普（Donald Trump）一改先前態度，強調自己無意解雇聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell），又說對中國進口商品課徵的145％關稅稅率太高了，將來會大幅下降，還說自己對北京「會很友善」，讓外界對於美中貿易戰緩解感到樂觀，華爾街也大受鼓舞。美股23日開盤後氣勢如虹，各主要指數齊漲，截至寫稿時間為止，道瓊工業指數上漲1071.61點或2.73％；標普500指數上漲161.80點或3.00％；那斯達克綜合指數上漲631.58點或3.84％；費城半導體指數上漲214.77點或5.60％。

根據《CNBC》報導，川普對於鮑爾與中國的言論可說是大轉彎，就在本週一川普還對鮑爾進行了猛烈批評，要求他降低利率，上週更放狠話說解雇鮑爾的行動「可能太慢了」，如今雨過天晴。川普對北京的態度也發生類似反轉，採取了一種比較緩和的基調，降低了對抗，提到將大幅下降對中國進口商品課徵的關稅，雖然川普也有補充「不會是零」。

川普趨於溫和的言論提振了許多投資人的樂觀情緒，包括蘋果、輝達、特斯拉等科技巨頭多與中國有業務往來，這些公司的股價在早盤也紛紛上漲3~5％，帶動美股上演慶祝行情。

分析師考克斯（Jamie Cox）表示，此刻有大量的資金被投資人配置在黃金等避險資產中，「資金一直都在，只是現在是黃色（指黃金）的」，而這些資金目前正在回到股市的路上，為市場上行提供助力。

俄烏戰爭的止戰斡旋仍在持續，不過美國總統川普（Donald Trump）重返白宮以來，頻頻施壓基輔，他的高級閣員不只一人曾表示，若和平協議的推展再不順利進行，美國不排除退出或放棄介入。川普23日又在自家社群平台發文，點名烏克蘭總統澤倫斯基（Volodymyr Zelenskyy），因為對方不願承認俄羅斯對克里米亞的控制權，而他認為這對促進和平協議「非常有害」。

對於割讓領土換取停戰一事，澤倫斯基直言，烏克蘭不會承認俄方對克里米亞的佔領，雙方在這個問題上「沒什麼好談的」，因為已經超出烏克蘭憲法的規定，也違背了戰後不得以武力改變邊界的國際法律準則。

為此，川普再度公開批評澤倫斯基，說他散發的煽動性言論，只會令俄烏達成和平協議變得更加困難，烏克蘭多年前就已經失去克里米亞，這塊土地現在甚至不是整場談判的焦點，還說沒有人要求澤倫斯基非得承認克里米亞是俄羅斯領土，但若他這麼想要克里米亞，為什麼烏克蘭在11年前沒有為此而戰，反而沒打一槍一彈就移交給俄羅斯。

川普表示，烏克蘭的情況十分嚴峻，澤倫斯基的言行只會延長殺戮的發生：「他可以選擇和平，或再打3年直到失去整個國家」，強調目前各方已經非常接近達成和平協議，而「手中沒有牌」的澤倫斯基則應該努力促成協議。

美國副總統美國范斯（JD Vance）23日也警告，俄羅斯和烏克蘭必須盡快達成和平協議，雙方都必須放棄目前擁有的部分領土，否則美國就會撒手不管。

報導提到，川普在競選期間曾多次表示，自己可以在1天內結束俄烏戰爭，但隨著他上任將滿百日，停戰仍然遙遙無期。白宮發言人萊維特（Karoline Leavitt）坦言，川普相當沮喪，耐心也快耗盡了，批評澤倫斯基正朝錯誤的方向前進。

美國總統川普（Donald Trump）2日宣布對等關稅政策，其中對越南課徵最高46%關稅，全球市場風聲鶴唳，未料日前又突然宣布暫緩。不少業者擔憂90天後政策又再度翻轉，變加緊生產腳步，越南出口業者的訂單激增，更被要求90天內一定要出貨，供應鏈陷入緊繃。

根據南華早報報導，隨著川普突然宣布暫緩對等關稅政策以來，位於越南河內的傢俱工廠老闆、來自中國的吳先生（Jayson Wu）忙得不可開交。在新關稅生效前，吳先生的業務幾乎陷入停滯，因為美國客戶幾乎全部取消訂單。但現在這些客戶紛紛回籠，並要求吳先生在90天的暫緩期間內盡可能多出貨。

吳先生表示，「關稅實施後我損失了大量生意，但一夜之間訂單又如潮水般湧入。」他在2019年將工廠遷至越南，以避開美國針對中國的反傾銷關稅。

吳先生透露，他的美國客戶都急著要搶出貨，「他們非常害怕川普在這90天內又會搞出什麼瘋狂的事。」

越南的許多出口商也和吳先生一樣，對川普不可預測的關稅政策感到措手不及，該國龐大的出口產業正努力適應突如其來的變局。

近幾個月來，越南因對美貿易順差龐大、又湧入大量中資企業轉移生產線或經越南轉運商品以避開美國關稅，成為華府關注的焦點。本月稍早，美國公布其對等關稅計畫時，越南被課以高達46%的懲罰性關稅，為受影響最嚴重的國家之一。

但隨後，川普決定暫緩實施對等關稅90天，期間僅對全球商品徵收10%的基準關稅，讓越南工廠暫時喘一口氣，也使供應鏈陷入觀望狀態。

河內貨架工廠老闆鄒好學（音譯，Zou Haoxue）表示，儘管他對變幻莫測的貿易風向並不陌生，但連他都對近幾天訂單的爆炸性增長感到措手不及，「這幾天訂單大爆發…大家都要在90天內完成出貨。」

鄒好學指出，過去幾天訂單激增，美國商家急於在期限前發貨，但大多業者認為最終關稅不會超過20%，否則美國自身供應鏈也將受到重創。

面對美國方面施壓，中國也展開外交攻勢，中國國家主席習近平14日啟動對越南、馬來西亞與柬埔寨的三國訪問，呼籲深化合作，以因應美國關稅升高所帶來的衝擊。此次行程自河內展開，習近平與越方簽署了45項協議，涵蓋人工智慧、海關檢驗、農業與媒體合作等領域。

同時，越南正試圖說服美方將關稅降低至約22%到28%，據路透社報導，河內方面已提出降低美國商品關稅作為交換條件，並加強打擊透過越南轉運的中國商品，對敏感貨物加強監管，以示誠意。

面對川普揚言對越南課稅，鄒好學仍保持冷靜。他表示，美國對越南出口依賴很深，關稅不易推行，「如果真的是20%，我們就和美國客戶各負擔一半。雖然會痛，但不至於垮掉。」

在越南經營電子廠的田姓女企業主透露，目前由於電子商品暫時獲得豁免，她的業務尚未受到華府關稅影響，但壓力仍然沉重。她表示，「像我們這樣的小企業能做什麼？如果真的實施，就像等死一樣，我們在這場大國遊戲裡沒有話語權。」

美國總統川普當地時間9日透過社交平台宣布，暫緩除了中國以外的對等關稅實施，再次震撼全球市場，川普朝令夕改、不按牌理出牌的性格也讓各國十分頭痛，不過就連他的內閣幕僚也有人被蒙在鼓裡，直到在國會被當場詰問才得知，「老闆」剛剛已經宣布暫緩實施對等關稅了。

根據《國會山報》報導，美國貿易代表格里爾（Jamieson Greer）當時正在出席眾議院聽證會，為川普的關稅做辯護，似乎不知川普剛才表示要推遲對等關稅，還被民主黨籍的眾議員霍斯福德（Steven Horsford ）當眾質疑到底誰才是主要負責人，並要求他說明清楚川普最近的舉動。

對此，格里爾僅補充說，白天曾得知可能會有政策變動，但被問到是否確知即將生效時，他則回應：「政府內部總是會討論各種可能性」，結果又遭霍斯福德吐槽道：「看來你老闆直接把地毯從你腳下抽走了，關稅政策被暫停了。」

霍斯福德還表示：「你3秒鐘前才發現的，我們坐在這裡，都看到了你」、「這對你的談判策略意味著什麼？如果總統在任何地方都發推文談論此事，你怎麼負責談判」、「這麼說，貿易代表還沒跟美國總統談過全球貿易重組的事，他就在推特上宣布了？到底是誰說了算」，質疑若格里爾事先就知道總統最終的決定，為什麼他沒有在證詞中更早就披露。

格里爾則回應稱總統掌控一切，他不會透露與川普的談話內容，強調川普是美國人民選出來的總統，由他負責制定貿易政策，格里爾則提供建議並執行。

美國總統川普（Donald Trump）4月2日宣布對數十個國家施加大規模關稅，聲稱這些關稅是「對等」（reciprocal）的，亦即與其他國家對美國課徵的關稅金額相當，甚至考慮到增值稅（VAT）等非關稅貿易壁壘。不過美國有線電視新聞網（CNN）指出，川普政府計算「對等關稅」的方式，與「對等」根本八竿子打不著。

川普於4月2日時宣布關稅政策，將對個別國家徵收17%至49%對等關稅，以及整體一致性10%的進口貨品關稅，其中對台灣課徵32%關稅。

CNN分析報導，川普稱之為對等關稅，亦即與其他國家對美國課徵的關稅金額相當，甚至考慮到增值稅（VAT）等非關稅貿易壁壘。然而，川普政府實際採用的計算方式，與所謂的「對等」相去甚遠。

CNN指出，若要真正做到「對等關稅」，必須逐一檢視各國的關稅稅率，並對照不同產品的複雜稅目，每種商品可能因其不同變體而適用不同的稅率。然而，川普政府並未採取如此精細的計算方式。

然而，川普政府使用的計算方式極為簡單：「該國對美國的貿易順差 ÷ 該國出口至美國的總額 × 1/2」。CNN直言，「就這樣。」（That’s it.）

這個計算方法最早由記者蘇洛維奇（James Surowiecki）在社群平台X（舊稱推特）上提出，並獲得華爾街分析師的認可。川普政府隨後證實，他們確實採用了這一公式。

舉例來說，2024年美國對中國的貿易逆差為2954億美元，而美國自中國進口了4399億美元的商品。據該公式，中國的貿易順差占其對美出口總額的67%，川普政府便將這個數字視為「中國對美國的關稅」。

然而，這根本不是關稅，而是一種針對貿易順差的額外課徵標準。

金融機構Jones Trading首席市場策略師奧魯克（Mike O’Rourke）在投資人報告中指出，「這些新的關稅措施被包裝成『對等關稅』，但實際上，它們的核心目標是鎖定貿易順差國家。」他補充道，「這項計算方式完全未考慮各國的實際關稅稅率。川普政府明確鎖定了對美國擁有龐大貿易順差的國家，而非基於這些國家對美國徵收的關稅。」

CNN指出，川普政府這種簡化的計算方式，可能對美國依賴的供應鏈國家，以及這些國家的跨國企業造成深遠影響。

奧魯克表示，「了解這些關稅的計算方式後，我們可以預見，美國企業供應鏈中依賴度最高的國家，將會受到最嚴厲的關稅打擊」，「這些關稅極有可能對大型跨國企業的利潤率造成嚴重衝擊，難以想像它們不會引發市場動盪。」

美國總統川普（Donald Trump）於華府當地時間2日下午4點宣布對等關稅措施，隨後川普在3日並沒有公開行程，但他最新在個人社群媒體上發文表示，「手術結束了！」並稱「病人」活了下來且變得更強大，似乎是在評論對等關稅一事。

川普最新在他的Truth Social社群媒體發文表示，「手術結束了！病人活下來了，正在康復。預後顯示，病人將比以往更加強壯、更宏偉、更好、更有韌性。讓美國再次偉大！」

川普並未明言所指的是關稅，但從發文時間來看應該就是。不過，有點諷刺的是，與此同時美股正在經歷近年來最慘烈的一天，截至寫稿時間為止，道瓊工業指數已經跌了將近1500點、那斯達克指數跌了超過900點、標普500指數也跌了超過225點。

副總統范斯（JD Vance）3日接受《福斯新聞》訪問時呼籲美國保持耐心，因為關稅將帶來巨大的變化，情況不太可能「一夜之間」好轉，但范斯強調美國需要一個巨大的改變，不能再繼續走全球主義路線，並認為「外國不能再利用我們的事實」最終將讓所有美國人受益。

美國副總統夫人烏莎（Usha Vance），預計本週將率團參訪格陵蘭，隨行的還有國家安全顧問華爾茲（Michael Waltz）、能源部長萊特（Chris Wright）等人。對於這次參訪，格陵蘭總理艾格德（Mute Egede）已直言不歡迎，認為美國團的行為只是在挑釁，對此，美國總統川普（Donald Trump）不僅沒有安撫格陵蘭與丹麥的不滿情緒，反而還說「格陵蘭或是美國未來一部份」。

根據《路透社》、《CNN》報導，川普認為，美國派代表團訪問格陵蘭，屬於友好行為，他的政府正在與希望有所進展的「格陵蘭人民」合作，對方希望得到良好的保護與照顧，宣稱是「他們打電話給我們。我們沒有打電話給他們。我們是被邀請去的」，但沒有說明細節。

川普甚至還在與內閣官員會晤後告訴記者，格陵蘭可能會成為美國未來的一部分，重申這對美國的國家安全很重要，之後國務卿盧比歐（Marco Rubio）也將出訪格陵蘭，但具體時機則未透露。

烏莎本週將率團參訪格陵蘭，參觀格陵蘭的美軍基地，聽取當地駐軍的簡報，還有參觀歷史遺跡、出席格陵蘭國家雪橇犬比賽等等。

然而，格陵蘭與丹麥政府都對美國訪問團表達了不歡迎，丹麥首相佛瑞德里克森（Mette Frederiksen）表示，丹麥願意與美國合作，但前提是互相尊重對方主權；格陵蘭總理艾格德更直接以「挑釁」來形容美國訪問團，強調出訪絕對不應該被誤解為私人訪問，因為美國團唯一的目的就是展示權力，讓美國人相信格陵蘭會成為美國的領土，進而向格陵蘭人施壓。

美國2月份的零售銷售數據，按月增加0.2%，雖遜於市場預期的0.6%，但扣除汽車的零售銷售按月增加0.3%，符合市場預期，大致並不如預想的惡劣；加上川普政府尋求有序推行對等關稅、淡化市場擔憂，部分投資人稍稍鬆一口氣，美股週一普遍收漲。

綜合《CNBC》等外媒報導，2月零售銷售數據提振了市場信心，因為沒有變得更糟。CFRA Research首席投資策略師史托瓦（Sam Stovall）認為，目前正處於短期逆勢反彈中。

儘管川普政府的關稅政策變化之快，加上馬斯克（Elon Musk）的政府效率部（DOGE）持續在削減成本，導致市場陷入混亂，投資人擔心經濟是否將迎來衰退期，但美國財政部長斯貝森特（Scott Bessent）宣稱，調整是有必要的，勢必得經過一段陣痛期、排毒期。

貝森特強調：「我從事投資行業 35年了，我可以告訴你，調整是健康的、正常的。市場過於樂觀反而是不健康的，這就是金融危機的根源。如果有人在2006年和2007年就踩下剎車，情況會好得多。我們就不會在2008年遇到這些問題。」

貝森特的話，某種程度上淡化了市場擔憂，雖然美國揮舞關稅大棒後，股市已多次暴跌，但在他看來，川普政府是在阻止一場「必然」發生的金融危機，所以他並不擔心股市近期低迷的走勢。

17日收盤，美股道瓊指數上漲353.45點，或0.85%，收41841.63點； 那斯達克指數上漲54.58點，或0.31%，收17808.67點；標普500指數上漲36.19點，或0.65%，收5675.12點；費城半導體指數上漲65.18點，或1.42%，收4663.97點。